Liquidation und Positions-Stufen

Detaillierte Erklärung der Zwangsliquidation und der Risikomanagement-Mechanismen

Wir möchten Ihnen einen umfassenden Überblick über den Mechanismus der Zwangsliquidation und die Risikomanagement-Strategien auf der KCEX-Plattform geben, um Ihre Sicherheit und Stabilität während Ihrer Reise in die Welt des Handels mit digitalen Währungen zu gewährleisten.

1. Verständnis der Zwangsliquidation:

Gemeinhin als "Margin Call" bezeichnet, tritt die Zwangsliquidation ein, wenn die Margin-Rate Ihrer Futures-Position ≥ 100% ist. In Übereinstimmung mit den festgelegten Regeln leitet das System eine Zwangsliquidation ein, die auch als "Liquidation" bezeichnet wird. Die Berechnung der Kontraktmargenrate hängt von Ihrer Marge und Ihren nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten ab, wobei Faktoren wie die Aufrechterhaltungsmargenrate und der Handelsgebührensatz berücksichtigt werden. Es ist wichtig, die Handelsseite zu lesen, um die spezifische Wartungsmargensatz für jedes Futures-Paar zu verstehen.

Isolierter Margin-Modus:
Die Positionsmarge + unrealisierter Gewinn und Verlust <= Wartungsmarge + Liquidationsgebühr, was zur Liquidation führt, wenn das Margenverhältnis 100% erreicht.

Gesamtmargenmodus:
Das Gesamtvermögen des Gesamtmargenkontos (ohne isolierte Marge, unrealisierten Gewinn und Verlust und alle Auftragsmargen) <= Gesamtwartungsmarge + Liquidationsgebühr, was zur Liquidation führt, wenn das Margenverhältnis 100% erreicht.

Liquidationsprozess:
Wenn eine Liquidation ausgelöst wird, führt das System eine stufenweise Liquidationsmethode basierend auf der Positionsstufe des Benutzers durch, um die vollständige Liquidation aller Positionen zu vermeiden und das Benutzerrisiko zu kontrollieren.

1. Auftragsstornierung: Im Gesamtmargenmodus werden alle aktuellen Aufträge des Kontos storniert; im isolierten Margenmodus, wenn die automatische Margenergänzung aktiviert ist, werden alle aktuellen Aufträge für die aktuellen Futures storniert. Wenn das Margenverhältnis nach der Stornierung der Aufträge immer noch größer oder gleich 100% ist, wird mit dem nächsten Schritt fortgefahren.

2. Long/Short Selbstabwicklung: Führen Sie im Gesamtmargenmodus eine Selbstabwicklung zur erzwungenen Reduzierung von Positionen mit sowohl Long- als auch Short-Richtungen durch (nur bei Liquidationen im Gesamtmargenmodus wird dieser Schritt durchgeführt). Nach Abschluss der Long/Short-Selbstabwicklung, wenn das Margenverhältnis immer noch größer oder gleich 100% ist, wird mit dem nächsten Schritt fortgefahren.

3. Stufenweise Liquidation: Wenn die Position des Benutzers das niedrigste Risikolimit hat, wird mit dem nächsten Schritt fortgefahren. Wenn die Risikolimitstufe der Position des Benutzers größer als 1 ist, muss sie herabgestuft werden, d.h., ein Teil der Position auf der aktuellen Stufe wird vom Liquidationsmotor zum Konkurspreis übernommen, wodurch die Risikolimitstufe verringert wird. Dann wird weiter berechnet, ob das Margenverhältnis mit dem reduzierten Wartungsmargensatz größer oder gleich 100% ist; wenn es immer noch die Liquidationsbedingungen erfüllt, wird der Herabstufungsprozess fortgesetzt, bis die niedrigste Stufe erreicht ist.

4. Vollständige Liquidation: Wenn die Position auf der niedrigsten Stufe ist, aber das Margenverhältnis größer oder gleich 100% ist, werden die verbleibenden Positionen vom Liquidationsmotor zum Konkurspreis übernommen. (Der Liquidationsübernahmeprozess erfolgt nicht über das Abgleichsystem, sodass der Konkurspreis nicht in den Markthandel Aufzeichnungen und K-Linien-Diagrammen angezeigt wird.)

Behandlung nach der Übernahme der Positionen durch den Liquidationsmotor:
1. Wenn eine Position eines Benutzers vom Liquidationsmotor zum Konkurspreis übernommen wird, wenn die Position auf dem Markt zu einem besseren Preis als dem Konkurspreis ausgeführt werden kann, wird die verbleibende Marge dem Versicherungsfonds hinzugefügt.
2. Wenn die Position nicht zu einem besseren Preis als dem Konkurspreis ausgeführt werden kann, deckt der Versicherungsfonds das Defizit ab. Schließlich, wenn der Versicherungsfonds nicht ausreicht, um das Defizit zu decken, wird die liquidierte Position vom automatischen Reduktionssystem übernommen.

Andere relevante Erläuterungen:
Um das erhebliche Risiko massiver Verluste durch das Platzen einzelner hochgehebelter großer Positionen bei volatilen Marktbewegungen zu vermeiden und falls der Versicherungsfonds erschöpft ist, könnte das automatische Reduktionssystem ausgelöst werden, was ein zusätzliches Risiko für andere Händler darstellt. Daher verwendet KCEX einen Positions-Tier-Mechanismus, d.h., das System nutzt ein stufenweises Margin-Modell zur Risikokontrolle, was bedeutet, je höher der Hebel, desto kleiner das Positions-Limit. Und je größer die Position, desto höher die Wartungsmargin-Rate.

2. Wartungsmargin-Rate:
Die Wartungsmargin-Rate des Benutzers wird basierend auf der Größe der Position des Benutzers berechnet, nicht auf den vom Benutzer angepassten Hebel, was bedeutet, dass die Wartungsmargin-Rate nicht vom Hebel beeinflusst wird. Das System legt mehrere Positions-Tiers basierend auf dem Risikolevel der Futures fest, wobei verschiedene Tiers unterschiedliche Wartungsmargin-Raten anwenden, je größer die Position, desto höher die Wartungsmargin-Rate. (Details zu den Positions-Tiers jedes Futures können unter [Futures-Informationen] - [Positions-Tiers] eingesehen werden.)

Die Wartungsmargin hat direkten Einfluss auf den Liquidationspreis der Position. Daher empfehlen wir Benutzern dringend, Positionen zu schließen oder selbst Margin hinzuzufügen, bevor das Marginguthaben auf das Niveau der Wartungsmargin fällt, um Liquidation zu vermeiden.

Bitte beachten Sie, bei abnormalen Preisfluktuationen und extremen Marktbedingungen wird das System zusätzliche Maßnahmen ergreifen, um die Marktstabilität zu wahren, einschließlich, aber nicht beschränkt auf:

- Anpassung der maximal zulässigen Hebelwirkung für Futures
- Anpassung der Positions-Limits für verschiedene Tiers
- Anpassung der Wartungsmargin-Raten für verschiedene Tiers

Beispiel für den Positions-Tier-Mechanismus
Am Beispiel der BTCUSDT-Perpetual-Futures:

Angenommen, die Liste der Positions-Tiers für die BTCUSDT-Perpetual-Futures ist wie oben dargestellt (diese Werte dienen nur zu Illustrationszwecken; für spezifische genaue Werte siehe die Positions-Tier-Bedingungen jedes Futures):

(1) Das Hebel-Multiple bestimmt das maximale Positions-Limit, das ein Benutzer halten kann

Wenn ein Benutzer den Hebel auf 100x einstellt, entspricht dies dem ersten Tier in der Liste der Positions-Tiers, daher kann der Benutzer eine maximale Position von 30 BTC halten.

Wenn ein Benutzer den Hebel auf 50x einstellt, entspricht dies dem zweiten Tier in der Liste der Positions-Tiers (33 < Hebel ≤ 50), daher kann der Benutzer eine maximale Position von 36 BTC halten.

(2) Die Wartungsmargin-Rate wird durch den aktuellen Positionsbestand bestimmt

Benutzer A kauft 16 BTC der BTCUSDT-Perpetual-Futures zu einem Preis von 10.000 USDT, mit einem Hebel von 50x. Zu diesem Zeitpunkt beträgt der Positionsbestand des Benutzers = 16 BTC, entsprechend dem ersten Tier in der Liste der Positions-Tiers (Haltebereich: 0 ~ 30 BTC), daher ist die Wartungsmargin-Rate der Position des Benutzers 0,5% für das erste Tier.

Anschließend, als der Preis der BTCUSDT-Perpetual-Futures steigt, fügt Benutzer A der Position 15 BTC hinzu, was den Positionsbestand auf = 31 BTC bringt, was dem zweiten Tier in der Liste der Positions-Tiers entspricht (Haltebereich: 30 ~ 36BTC), daher steigt die Wartungsmargin-Rate der Position auf 1%.

Zu diesem Zeitpunkt, wenn die Position des Benutzers einen Liquidationszustand erreicht, wird die Liquidation ausgelöst. Da sie sich in einem höheren Tier befindet, wird eine stufenweise. Liquidation ausgelöst. Zunächst wird 1 BTC der Position liquidiert (Teil des aktuellen Tiers), und nach der Liquidation sinkt der Positionsbestand auf 30 BTC, wodurch das Positionstier von Tier zwei auf Tier eins fällt, und die Wartungsmargin-Rate ebenfalls von 1% auf 0,5% sinkt. Das System setzt dann die Bewertung der verbleibenden Position fort; wenn sie sich immer noch im Liquidationszustand befindet, wird der Rest der Position liquidiert, andernfalls wird die verbleibende Position erhalten.

3. Andere relevante Illustration:
Interpretation des geschätzten Liquidationspreises:

Wenn der Marktpreis den geschätzten Liquidationspreis erreicht, wird die Zwangsliquidation ausgelöst. Wenn mehrere Positionen im Cross-Modus vorhanden sind, dient der geschätzte Liquidationspreis nur als Referenz, da er sich bei Marktschwankungen ständig ändert. Im isolierten Modus sind die Positionen für verschiedene Paare unabhängig voneinander, so dass die Liquidation einer Position keine Auswirkungen auf die Positionen anderer Paare hat. Bitte beachten Sie, dass dieser Preis nur als Referenz dient und die tatsächliche Liquidation immer noch auf dem Margensatz basiert.

Für Short-Positionen: Geschätzter Liquidationspreis = (Isolierter Margin-Saldo + Positionsgröße * Offener Preis) / (Positionsgröße * (Maintenance Margin Rate + Taker Fee Rate + 1))

Für Long-Positionen: Geschätzter Liquidationspreis = (Isolated Margin Balance - Position Size * Open Price) / (Position Size * (Maintenance Margin Rate + Taker Fee Rate - 1))

Insurance Funds' Role:

Insurance Funds sollen Verluste aus Liquidationen decken, die aufgrund unzureichender Margin nicht vollständig geschlossen werden konnten. Wenn die Position eines Nutzers zwangsweise liquidiert wird, übernimmt das System die Kontrolle über die Position und führt die Liquidation am Markt durch. Die aus diesen Geschäften erzielten Gewinne fließen in die Versicherungsfonds der jeweiligen Futures. Während des ersten Handels oder unter besonderen Umständen kann das System Vermögenswerte auf das Versicherungsfonds-Konto übertragen, um die Risikoreserven zu stärken.

Flexible Nutzung von Versicherungsfonds:

In Fällen von unterfinanzierten Positionen nach einer Zwangsliquidation oder der Unfähigkeit, Positionen zu schließen, übernimmt KCEX die verbleibenden Positionen. Die Plattform wird den Versicherungsfonds und den Auto-Deleveraging-Mechanismus nutzen, um den unterfinanzierten Teil zu decken.

Unser Engagement bleibt unerschütterlich, eine sichere und transparente Umgebung für den Handel mit digitalen Währungen zu schaffen. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an unser Kundenservice-Team.

Vielen Dank für Ihre anhaltende Unterstützung und Ihr Vertrauen in KCEX.

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Viel Spaß beim Handel auf KCEX,
Das KCEX Team