کاربران عزیز KCEX،
توضیح عمیق مکانیزم های لیکویید اجباری و مدیریت ریسک
ما اینجا هستیم تا یک مرور کلی از مکانیسم لیکویید اجباری و استراتژی های مدیریت ریسک در پلتفرم KCEX به شما ارائه دهیم تا امنیت و ثبات شما را در طول سفر شما در دنیای تجارت ارز دیجیتال تضمین کنیم.
1. درک لیکویید:
لیکویید اجباری که معمولاً به آن "مارجین فراخوانی" گفته می شود، زمانی اتفاق می افتد که نرخ مارجین موقعیت فیوچرز شما ≥ 100٪ باشد. مطابق با قوانین تعیین شده، سیستم لیکویید اجباری را آغاز می کند که به عنوان "لیکویید" نیز شناخته می شود. محاسبه نرخ مارجین قرارداد به مارجین و سود یا زیان تحقق نیافته شما بستگی دارد، در حالی که عواملی مانند نرخ مارجین نگهداری و نرخ کارمزد معاملات را در نظر می گیرید. بررسی صفحه معاملات برای درک نرخ مارجین نگهداری خاص برای هر جفت معاملات فیوچرز ضروری است.
حالت مارجین ایزوله: مارجین موقعیت + سود و زیان تحقق نیافته <= مارجین نگهداری + هزینه لیکویید، شروع لیکویید زمانی که نسبت مارجین به 100٪ برسد.
حالت مارجین کراس: کل حقوق صاحبان حساب مارجین کراس (به استثنای مارجین مجزا، سود و زیان تحقق نیافته و تمام مارجین سفارش) <= مارجین نگهداری کراس + هزینه لیکویید، شروع لیکویید زمانی که نسبت مارجین به 100% برسد.
فرآیند لیکویید:
هنگامی که لیکویید آغاز می شود، سیستم یک روش لیکویید گام به گام را بر اساس ردیف موقعیت کاربر اجرا می کند و از لیکویید کامل همه موقعیت ها جلوگیری می کند و ریسک کاربر را کنترل می کند.
1. لغو سفارش: در حالت مارجین کراس، تمام سفارشات فعلی زیر حساب لغو خواهند شد. در حالت مارجین ایزوله، اگر اضافه کردن مارجین خودکار فعال باشد، تمام سفارشات فعلی برای معاملات فیوچرز فعلی لغو خواهند شد. اگر پس از لغو سفارشات، نسبت مارجین باز هم بیشتر یا مساوی 100 درصد است، به مرحله بعدی بروید.
2. خود معامله طولانی/کوتاه: کاهش اجباری موقعیت ها را با جهت کوتاه و بلند انجام دهید (فقط لیکویید در حالت کراس دارای این مرحله خواهد بود). پس از تکمیل خود معامله طولانی/کوتاه، اگر نسبت مارجین همچنان بزرگتر یا مساوی 100 درصد باشد، به مرحله بعدی بروید.
3. لیکویید مرحله به مرحله: اگر موقعیت کاربر در کمترین حد خطر است، به مرحله بعدی بروید. اگر ردیف محدودیت ریسک موقعیت کاربر بزرگتر از 1 باشد، باید آن را کاهش داد، به عنوان مثال، بخشی از موقعیت در ردیف فعلی توسط موتور لیکویید با قیمت ورشکستگی تصاحب می شود و در نتیجه سطح محدودیت ریسک کاهش می یابد. سپس، به محاسبه ادامه دهید که آیا نسبت مارجین بیشتر یا برابر با 100٪ با نسبت مارجین تعمیر و نگهداری کاهش یافته است. اگر هنوز شرایط لیکویید را دارد، روند کاهش رتبه را تا رسیدن به پایین ترین سطح ادامه دهید.
4. لیکویید کامل: اگر موقعیت در پایین ترین سطح باشد اما نسبت مارجین بیشتر یا مساوی 100 درصد باشد، موقعیت های باقیمانده توسط موتور لیکویید به قیمت ورشکستگی تصاحب می شود. (فرایند تصاحب لیکویید از طریق سیستم تطبیق انجام نمی شود، بنابراین قیمت ورشکستگی در سوابق معاملات بازار و نمودارهای K-line نمایش داده نمی شود.)
درمان پس از تصاحب موقعیت ها توسط موتور تصفیه:
1. هنگامی که موقعیت کاربری توسط موتور تصفیه با قیمت ورشکستگی تصاحب می شود، در صورتی که بتوان موقعیت را با قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی در بازار اجرا کرد، مارجین باقیمانده به صندوق بیمه اضافه می شود.
2. اگر موقعیت با قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی قابل اجرا نباشد، صندوق بیمه کسری را پوشش می دهد. در نهایت اگر صندوق بیمه برای پوشش کسری کافی نباشد، موقعیت منحل شده توسط سیستم کاهش خودکار تصاحب می شود.
توضیح ردیف موقعیت:
برای جلوگیری از خطر قابل توجه زیان های هنگفت ناشی از منفجر شدن موقعیت های بزرگ با اهرم بالا در طول نوسانات بازار، و اگر صندوق بیمه تمام شود، ممکن است سیستم کاهش خودکار فعال شود و در نتیجه ریسک بیشتری برای سایر معامله گران ایجاد کند. بنابراین، KCEX یک مکانیسم ردیف موقعیت را اتخاذ می کند، به عنوان مثال، سیستم از یک مدل مارجین گام به گام برای کنترل ریسک استفاده می کند، به این معنی که هر چه اهرم بالاتر باشد، حد موقعیت کوچکتر است. و هر چه موقعیت بزرگتر باشد، نرخ مارجین نگهداری بالاتر است.
نرخ مارجین تعمیر و نگهداری:
نرخ مارجین تعمیر و نگهداری کاربر بر اساس اندازه موقعیت کاربر محاسبه می شود، نه اهرم تنظیم شده توسط کاربر، به این معنی که نرخ مارجین تعمیر و نگهداری تحت تاثیر اهرم قرار نمی گیرد. این سیستم چندین ردیف موقعیت را بر اساس سطح ریسک معاملات فیوچرز تنظیم می کند، با سطوح مختلف که نرخ های مارجین نگهداری متفاوتی را اعمال می کنند، هر چه موقعیت بزرگتر باشد، نرخ مارجین تعمیر و نگهداری نیز بالاتر است. (جزئیات ردیف های موقعیت هر قرارداد فیوچرز را می توان در [اطلاعات فیوچرز] - [سطح موقعیت] مشاهده کرد.)
مارجین نگهداری مستقیماً بر قیمت لیکویید موقعیت تأثیر می گذارد. بنابراین، ما قویاً به کاربران توصیه می‌کنیم که موقعیت‌ها را ببندند یا خودشان مارجین را قبل از کاهش مانده مارجین به سطح مارجین نگهداری برای جلوگیری از لیکویید اضافه کنند.
لطفاً توجه داشته باشید، در هنگام نوسانات غیرعادی قیمت و شرایط شدید بازار، سیستم اقدامات بیشتری را برای حفظ ثبات بازار انجام خواهد داد، از جمله:
- تنظیم حداکثر اهرم مجاز برای معاملات فیوچرز
- تنظیم محدودیت موقعیت برای سطوح مختلف
- تنظیم نرخ مارجین تعمیر و نگهداری برای سطوح مختلف
2. مکانیسم ردیف موقعیت مثال
قراردادهای فیوچرز دائمی BTCUSDT را به عنوان مثال در نظر بگیرید:
| سطح | بیشترین اهرم | BTC/سایز پوزیشن | نرخ مارجین نگهداری |
| 1 | 100x | 0-30 | 0.5% |
| 2 | 50x | 30-36 | 1.0% |
| 3 | 33x | 36-42 | 1.5% |
| 4 | 25x | 42-48 | 2.0% |
| 5 | 20x | 48-54 | 2.5% |
| 6 | 16x | 54-60 | 3.0% |
| 7 | 14x | 60-66 | 3.5% |
| 8 | 12x | 66-72 | 4.0% |
| 9 | 11x | 72-78 | 4.5% |
| 10 | 10x | 78-84 | 5.0% |
فرض کنید لیست ردیف موقعیت برای معاملات فیوچرز دائمی BTCUSDT مانند نشان داده شده در بالا است (این مقادیر فقط برای اهداف تصویری هستند؛ برای مقادیر دقیق خاص، شرایط ردیف موقعیت هر قرارداد فیوچرز را ببینید):
(1) مضرب اهرم حداکثر حد موقعیتی را که کاربر می تواند نگه دارد تعیین می کند
هنگامی که یک کاربر اهرم را روی 100x تنظیم می کند، با اولین ردیف در لیست ردیف موقعیت مطابقت دارد، بنابراین کاربر می تواند حداکثر موقعیت 30 BTC را نگه دارد.
هنگامی که یک کاربر اهرم را روی 50x تنظیم می کند، با ردیف دوم در لیست ردیف موقعیت مطابقت دارد (33 < اهرم ≤ 50)، بنابراین کاربر می تواند حداکثر موقعیت 36 BTC را نگه دارد.
(2) نرخ مارجین نگهداری با توجه به وضعیت فعلی تعیین می شود
کاربر A 16 بیت کوین از معاملات فیوچرز دائمی BTCUSDT را با قیمت 10000 USDT، با اهرم 50 برابری خریداری می کند. در این زمان، حفظ موقعیت کاربر = 16 BTC، مربوط به اولین ردیف در لیست ردیف موقعیت (محدوده نگهداری: 0 تا 30 BTC)، بنابراین نرخ مارجین نگهداری موقعیت کاربر برای اولین ردیف 0.5٪ است.
متعاقباً، با افزایش قیمت معاملات فیوچرز دائمی BTCUSDT، کاربر A به اضافه کردن 15 بیت کوین به موقعیت ادامه می دهد، و موقعیت نگهداری = 31 بیت کوین، که مربوط به ردیف دوم در لیست ردیف موقعیت است (محدوده نگهداری: 30 تا 36 بیت کوین) از این رو نرخ مارجین نگهداری موقعیت به 1 درصد افزایش می یابد.
در این مرحله، اگر موقعیت کاربر به حالت لیکویید برسد، باعث لیکویید می شود. از آنجایی که در سطح بالاتری قرار دارد، لیکویید مرحله ای آغاز می شود. سیستم ابتدا 1 بیت کوین از موقعیت (بخشی از ردیف فعلی) را نقد می کند و پس از لیکویید، میزان نگهداری موقعیت به 30 بیت کوین کاهش می یابد، بنابراین ردیف موقعیت از ردیف دوم به ردیف اول کاهش می یابد و نرخ مارجین نگهداری کاهش می یابد. همچنین از 1% به 0.5% کاهش می یابد. سپس سیستم به ارزیابی موقعیت باقی مانده ادامه می دهد. اگر هنوز در حالت لیکویید باشد، کل باقی مانده موقعیت منحل می شود، در غیر این صورت، موقعیت باقی مانده حفظ می شود.
3. تصویر مرتبط دیگر:
تفسیر قیمت تخمینی لیکویید:
وقتی قیمت مارک به قیمت لیکویید تخمینی رسید، لیکویید اجباری آغاز می شود. اگر چندین موقعیت در حالت کراس وجود داشته باشد، قیمت تخمینی لیکویید تنها برای مرجع است، زیرا در زمان نوسانات بازار دائماً متفاوت خواهد بود. در حالت ایزوله، موقعیت‌های جفت‌های مختلف مستقل هستند، بنابراین لیکویید یک موقعیت بر موقعیت‌های جفت‌های دیگر تأثیر نمی‌گذارد. لطفاً توجه داشته باشید که این قیمت به عنوان مرجع ارائه شده است و لیکویید واقعی همچنان بر اساس نرخ مارجین است.
برای موقعیت های کوتاه: قیمت تخمینی لیکویید = (تراز مارجین ایزوله + اندازه موقعیت * قیمت باز) / (اندازه موقعیت * (نرخ مارجین تعمیر و نگهداری + نرخ کارمزد گیرنده + 1))
برای موقعیت های خرید: قیمت تخمینی لیکویید = (تراز مارجین ایزوله - اندازه موقعیت * قیمت باز) / (اندازه موقعیت * (نرخ مارجین تعمیر و نگهداری + نرخ کارمزد گیرنده - 1))
وظایف صندوق های بیمه:
صندوق‌های بیمه برای پوشش زیان‌های ناشی از لیکویید‌هایی طراحی شده‌اند که به دلیل مارجین ناکافی به طور کامل بسته نمی‌شوند. هنگامی که موقعیت یک کاربر به اجبار لیکویید می شود، سیستم کنترل موقعیت را به دست می گیرد و لیکویید را در بازار اجرا می کند. سود حاصل از این معاملات به صندوق های بیمه فیوچرز مربوطه هدایت می شود. در طول معاملات اولیه یا شرایط خاص، سیستم ممکن است دارایی ها را به حساب صندوق های بیمه انتقال دهد تا ذخایر ریسک را تقویت کند.
استفاده انعطاف پذیر از صندوق های بیمه:
در موارد کمبود بودجه پس از لیکویید اجباری یا ناتوانی در بستن موقعیت ها، KCEX موقعیت های باقی مانده را تصاحب می کند. این پلتفرم از صندوق بیمه و مکانیزم اهرم‌زدایی خودکار برای پوشش بخشی که دارای بودجه کم است، استفاده می‌کند.
تعهد ما در ارائه یک محیط امن و شفاف برای تجارت ارز دیجیتال استوار است. برای هر گونه سؤال، لطفاً با تیم خدمات مشتری ما تماس بگیرید.
از حمایت و اعتماد مستمر شما به KCEX سپاسگزاریم.
به جمع KCEX بپیوندید
Telegram | Twitter | Medium | Discord
از تجارت در KCEX لذت ببرید،
تیم KCEX