強制清算とポジション階層

1. 強制清算とリスク管理メカニズムの詳細な説明

ここでは、KCEX プラットフォームにおける強制清算メカニズムとリスク管理戦略の包括的な概要を提供します。 、デジタル通貨取引の世界であなたの安全と安定性を確保します。

強制清算について:

一般に「マージン コール」と呼ばれる強制清算は、先物ポジションの証拠金率が 100% 以上の場合に発生します。確立されたルールに従って、システムは「清算」とも呼ばれる強制清算を開始します。約定証拠金率の計算は、証拠金維持率や取引手数料率などの要素を考慮しながら、証拠金と含み損益に応じて決まります。各先物取引ペアの具体的な維持保証金率を理解するには、取引ページを確認することが不可欠です。

分離マージンモード：ポジションのマージン + 未実現の損益 <= 維持マージン + 強制決済手数料。マージン比率が100%に達した時点で、強制決済がトリガーされます。

全額マージンモード：全額マージンアカウントの総資産（分離マージン、未実現損益、およびすべての注文マージンを除く）<= 全額マージン維持マージン + 強制決済手数料。マージン比率が100%に達した時点で、強制決済がトリガーされます。

強制決済プロセス：

強制決済がトリガーされると、システムはユーザーのポジション階層に基づいて段階的な強制決済方法を実行し、すべてのポジションが完全に強制決済されることを避け、ユーザーリスクをコントロールします。

1. 注文のキャンセル：全額マージンモードでは、アカウントのすべての現在の注文がキャンセルされます。分離マージンモードでは、自動マージン追加が有効な場合、現在の先物のすべての現在の注文がキャンセルされます。注文をキャンセルした後、マージン比率が依然として100%以上である場合は、次のステップに進みます。

2. ロング/ショート自己取引：全額マージンモードでロングおよびショートの両方向のポジションを持つ全額マージンポジションの自己取引による強制的なポジション削減を行います（このステップは全額マージンモードの強制決済でのみ行われます）。ロング/ショートの自己取引を完了した後、マージン比率が依然として100%以上である場合は、次のステップに進みます。

3. 段階的強制決済：ユーザーのポジションが最低リスク限界にある場合は、次のステップに進みます。ユーザーのポジションのリスク限界階層が1より大きい場合は、降格が必要です。つまり、現在の階層のポジションの一部が破産価格で強制決済エンジンによって引き継がれ、リスク限界階層を下げます。その後、維持マージン比率を下げてマージン比率が100%以上であるかどうかを再計算します。依然として強制決済条件を満たしている場合は、降格プロセスを続け、最低階層に達するまで続けます。

4. 完全な強制決済：ポジションが最低階層にあり、マージン比率が100%以上である場合、残りのポジションは破産価格で強制決済エンジンによって引き継がれます。（強制決済の引き継ぎプロセスはマッチングシステムを経由しないため（強制決済の引き継ぎプロセスはマッチングシステムを経由しないため、破産価格は市場の取引記録やK線チャートに表示されません。）

強制決済エンジンによるポジション引き継ぎ後の処理：

1. ユーザーのポジションが強制決済エンジンにより破産価格で引き継がれた場合、そのポジションが市場で破産価格よりも良い価格で実行できる場合、残りのマージンは保険基金に追加されます。

2. ポジションが破産価格よりも良い価格で実行できない場合、保険基金が損失を補填します。最終的に保険基金が損失を補填するのに不足する場合、その強制決済されたポジションは自動削減システムによって引き継がれます。

ポジション階層の説明：

市場の価格変動が激しい時に、単一の高レバレッジの大規模ポジションが爆発すると、大きな損失リスクが生じることを避けるため、そして保険基金が枯渇した場合、自動削減システムがトリガーされ、他のトレーダーに追加リスクをもたらす可能性があります。したがって、KCEXはポジション階層メカニズムを採用しています。つまり、システムはリスク管理のために段階的なマージンモデルを使用し、レバレッジが高いほど、持ちポジションの上限が小さくなります。そして、ポジションが大きいほど、維持マージン率が高くなります。

維持マージン率：

ユーザーの維持マージン率は、ユーザーが調整したレバレッジではなく、ユーザーのポジションサイズに基づいて計算されます。これは、維持マージン率がレバレッジに影響されないことを意味します。システムは先物のリスクレベルに基づいて複数のポジション階層を設定し、異なる階層には異なる維持マージン率が適用され、ポジションが大きいほど維持マージン率が高くなります。（各先物のポジション階層の詳細は【先物情報】-【ポジション階層】で確認できます。）

維持マージンはポジションの強制決済価格に直接影響します。そのため、マージン残高が維持マージンレベルに低下する前に、ユーザーによるポジションの自主的なクローズまたはマージンの追加を強く推奨します。

異常な価格変動や極端な市場条件下では、システムは市場の安定を維持するために追加の措置を講じます。これには、以下が含まれることがありますが、これに限されません：

- 先物に許可される最大レバレッジの調整
- 異なる階層のポジション限度の調整
- 異なる階層の維持マージン率の調整

2. ポジション階層メカニズムの例
BTCUSDT永久先物を例に取ります：

BTCUSDT永久先物のポジション階層リストが上記の通りであると仮定します（これらの値は例示目的のみで、各先物の実際のポジション階層条件については、具体的な正確な値を参照してください）：

(1) レバレッジ倍率は、ユーザーが保持できる最大ポジション限界を決定します。

ユーザーがレバレッジを100倍に調整した場合、ポジション階層リストの第1階層に対応し、したがってユーザーは最大30BTCのポジションを保持できます。

ユーザーがレバレッジを50倍に調整した場合、ポジション階層リストの第2階層（33 < レバレッジ ≤ 50）に対応し、したがってユーザーは最大36BTCのポジションを保持できます。

(2) 現在のポジション保有量によって維持マージン率が決定されます。

ユーザーAがレバレッジ50倍で10,000USDTの価格でBTCUSDT永久先物を16BTC購入した場合、その時点でのユーザーのポジション保有量は16BTCで、ポジション階層リストの第1階層（保有範囲：0〜30BTC）に対応し、したがってユーザーのポジションの維持マージン率は第1階層の0.5%です。

その後、BTCUSDT永久先物の価格が上昇し、ユーザーAがさらに15BTCをポジションに追加した場合、その時点でのポジション保有量は31BTCになり、ポジション階層リストの第2階層（保有範囲：30〜36BTC）に対応し、したがってポジションの維持マージン率は1%に上昇します。

この時点で、ユーザーのポジションが清算状態に達した場合、清算がトリガーされます。高い階層にいるため、段階的清算がトリガーされます。システムはまず、現在の階層のポジションのうち1BTCを清算し、清算後、ポジション保有量は30BTCに減少し、したがってポジション階層は第2階層から第1階層に下がり、維持マージン率も1%から0.5%に下がります。その後、システムは残りのポジションを継続して評価し、それがまだ清算状態にある場合は、残りのポジション全体が清算されます。そうでない場合は、残りのポジションが保持されます。

3. その他の関連説明

推定清算価格の解釈:

マーク価格が推定清算価格に達すると、強制清算がトリガーされます。クロスモードで複数のポジションがある場合、推定清算価格は市場が変動すると常に変動するため、参考値となります。分離モードでは、異なるペアのポジションは独立しているため、1 つのポジションを清算しても他のペアのポジションには影響しません。この価格は参考として提供されており、実際の清算は証拠金率に基づいて行われることに注意してください。

ショートポジションの場合: 推定清算価格 = (分離マージン残高 + ポジションサイズ * 始値) / (ポジションサイズ * (維持マージン率 + テイカー手数料率 + 1))

ロングの場合ポジション: 推定清算価格 = (分離証拠金残高 - ポジション サイズ * 始値) / (ポジション サイズ * (維持証拠金率 + テイカー手数料率 - 1))

保険基金の役割:

保険基金は、証拠金が不十分なために完全に決済できなかった清算から生じる損失をカバーするように設計されています。ユーザーのポジションが強制的に決済されると、システムがポジションを制御して市場で決済を実行します。これらの取引から得られた利益は、それぞれの先物の保険基金に送られます。初期取引中または特別な状況において、システムはリスク準備金を強化するために資産を保険基金口座に移す場合があります。

保険資金の柔軟な使用:

強制清算後の資金不足のポジション、またはポジションを決済できない場合、KCEX が残りのポジションを引き継ぎます。このプラットフォームは、保険基金と自動レバレッジ解消メカニズムを活用して、資金不足部分をカバーします。

私たちは、デジタル通貨取引のための安全かつ透明な環境を提供することに確固として取り組んでいます。ご不明な点がございましたら、お気軽にカスタマーサービスチームまでお問い合わせください。

KCEX への継続的なサポートと信頼に感謝します。

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