Подробное объяснение механизма принудительной ликвидации и управления рисками
Мы хотим предоставить вам полный обзор механизма принудительной ликвидации и стратегий управления рисками на платформе KCEX, чтобы обеспечить вашу безопасность и стабильность на протяжении всего вашего путешествия в мир торговли цифровыми валютами.
1. Понимание принудительной ликвидации:
Обычно называемое "Margin call", принудительная ликвидация происходит, когда маржинальная ставка по вашей фьючерсной позиции ≥ 100%. В соответствии с установленными правилами система инициирует принудительную ликвидацию, также известную как "ликвидация". Расчет ставки маржи по контракту зависит от величины вашей маржи и нереализованных прибылей или убытков, а также учитывает такие факторы, как ставка поддерживающей маржи и ставка торгового сбора. Для понимания конкретной ставки ликвидационного риска по каждой фьючерсной торговой паре необходимо просмотреть торговую страницу.
Изолированный режим маржи: маржа позиции + неосуществленная прибыль и убыток <= поддерживающая маржа + комиссия за ликвидацию, приводя к ликвидации, когда соотношение маржи достигает 100%.
Режим кросс-маржи: общий капитал счета кросс-маржи (исключая изолированную маржу, неосуществленную прибыль и убыток, и все маржи по ордерам) <= поддерживающая маржа кросс-маржи + комиссия за ликвидацию, приводя к ликвидации, когда соотношение маржи достигает 100%.
Процесс ликвидации:
Когда ликвидация активирована, система выполняет пошаговый метод ликвидации, основанный на уровне позиции пользователя, избегая полной ликвидации всех позиций и контроля риска пользователя.
1. Отмена ордера: В режиме кросс-маржи все текущие ордера под счетом будут отменены; в режиме изолированной маржи, если включено автоматическое добавление маржи, все текущие ордера по текущим фьючерсам будут отменены. Если после отмены ордеров соотношение маржи все еще больше или равно 100%, перейти к следующему шагу.
2. Самозакрытие длинных/коротких позиций: Выполнить самозакрытие принудительного сокращения позиций с длинными и короткими направлениями в режиме кросс-маржи (только ликвидации в режиме кросс-маржи будут иметь этот шаг). После выполнения самозакрытия длинных/коротких позиций, если соотношение маржи все еще больше или равно 100%, перейти к следующему шагу.
3. Пошаговая ликвидация: Если позиция пользователя находится на самом низком уровне риска, перейти к следующему шагу. Если уровень риска позиции пользователя больше 1, необходимо понизить его, т.е. часть позиции на текущем уровне будет взята на себя двигателем ликвидации по цене банкротства, тем самым снижая уровень риска. Затем продолжить расчет, больше или равно ли соотношение маржи 100% с уменьшенным соотношением поддерживающей маржи; если оно все еще соответствует условиям ликвидации, продолжить процесс понижения до достижения самого низкого уровня.
4. Полная ликвидация: Если позиция находится на самом низком уровне, но соотношение маржи больше или равно 100%, оставшиеся позиции будут взяты на себя двигателем ликвидации по цене банкротства. (Процесс перехода ликвидации не проходит через систему согласования, поэтому цена банкротства не будет отображаться в записях сделок на рынкеи графиках K-линий.)
Обработка позиций после перехода в руки двигателя ликвидации:
1. Когда позиция пользователя переходит в руки двигателя ликвидации по цене банкротства, если позиция может быть исполнена на рынке по цене лучше, чем цена банкротства, оставшаяся маржа будет добавлена в фонд страхования.
2. Если позиция не может быть исполнена по цене лучше, чем цена банкротства, недостаток покрывается фондом страхования. В конечном итоге, если фонд страхования недостаточен для покрытия недостатка, ликвидированная позиция будет взята на себя системой автоматического сокращения.
Объяснение уровня позиций
Чтобы избежать значительного риска массивных потерь от взрыва одиночных позиций с высоким кредитным плечом во время сильных рыночных колебаний и если фонд страхования исчерпан, может быть активирована система автоматического сокращения, тем самым создавая дополнительный риск для других трейдеров. Поэтому KCEX применяет механизм уровней позиций, т.е. система использует пошаговую модель маржи для контроля рисков, что означает, чем выше кредитное плечо, тем меньше лимит позиции. И чем больше позиция, тем выше ставка поддерживающей маржи.
Ставка поддерживающей маржи
Ставка поддерживающей маржи пользователя рассчитывается на основе размера позиции пользователя, а не на основе скорректированного пользователем кредитного плеча, что означает, что ставка поддерживающей маржи не зависит от кредитного плеча. Система устанавливает несколько уровней позиций на основе уровня риска фьючерсов, применяя различные ставки поддерживающей маржи для разных уровней, чем больше позиция, тем выше ставка поддерживающей маржи. (Детали каждого уровня позиций фьючерсов можно просмотреть в разделе [Информация о фьючерсах] - [Уровни позиций].)
Поддерживающая маржа напрямую влияет на цену ликвидации позиции. Поэтому мы настоятельно рекомендуем пользователям закрывать позиции или добавлять маржу самостоятельно до того, как баланс маржи упадет до уровня поддерживающей маржи, чтобы избежать ликвидации.
Обратите внимание, что во время аномальных ценовых колебаний и экстремальных рыночных условий система будет принимать дополнительные меры для поддержания стабильности рынка, включая, но не ограничиваясь:
- Регулирование максимально разрешенного кредитного плеча для фьючерсов
-Регулирование лимитов п озиций для разных уровней
- Регулирование ставок поддерживающей маржи для различных уровней
2. Пример механизма уровней позиций
На примере вечных фьючерсов на BTCUSDT:
| Уровень | Максимальное Плечо | Размер Позиции | Ставка Поддерживающей Маржи |
| 1 | 100x | 0-30 | 0.5% |
| 2 | 50x | 30-36 | 1.0% |
| 3 | 33x | 36-42 | 1.5% |
| 4 | 25x | 42-48 | 2.0% |
| 5 | 20x | 48-54 | 2.5% |
| 6 | 16x | 54-60 | 3.0% |
| 7 | 14x | 60-66 | 3.5% |
| 8 | 12x | 66-72 | 4.0% |
| 9 | 11x | 72-78 | 4.5% |
| 10 | 10x | 78-84 | 5.0% |
Предположим, что список уровней позиций для вечных фьючерсов на BTCUSDT представлен выше (эти значения используются только для иллюстрации; для конкретных точных значений смотрите условия уровней позиций каждого фьючерса):
(1) Кредитное плечо определяет максимальный лимит позиции, который может удерживать пользователь.
Когда пользователь регулирует кредитное плечо до 100x, это соответствует первому уровню в списке уровней позиций, следовательно, пользователь может удерживать максимальную позицию в 30 BTC.
Когда пользователь регулирует кредитное плечо до 50x, это соответствует второму уровню в списке уровней позиций (33 < кредитное плечо ≤ 50), следовательно, пользователь может удерживать максимальную позицию в 36 BTC.
(2) Ставка поддерживающей маржи определяется текущим объемом позиции.
Пользователь A покупает 16 BTC вечных фьючерсов на BTCUSDT по цене 10,000 USDT, с кредитным плечом 50x. В этот момент объем позиции пользователя = 16 BTC, что соответствует первому уровню в списке уровней позиций (диапазон удержания: 0 ~ 30 BTC), следовательно, ставка поддерживающей маржи позиции пользователя составляет 0.5% для первого уровня.
Затем, по мере роста цены вечных фьючерсов на BTCUSDT, пользователь A продолжает добавлять 15 BTC к позиции, делая объем позиции = 31 BTC, что соответствует второму уровню в списке уровней позиций (диапазон удержания: 30 ~ 36BTC), следовательно, ставка поддерживающей маржи позиции повышается до 1%.
На этом этапе, если позиция пользователя достигает состояния ликвидации, это запускает ликвидацию. Поскольку она находится на более высоком уровне, запускается пошаговая ликвидация. Система сначала ликвидирует 1 BTC позиции (часть текущего уровня), и после ликвидации объем позиции снижается до 30 BTC, таким образом, уровень позиции падает с второго уровня на первый, а ставка поддерживающей маржи также снижается с 1% до 0.5%. Система затем продолжает оценивать оставшуюся позицию; если она все еще находится в состоянии ликвидации, то оставшаяся часть позиции будет ликвидирована, в противном случае оставшаяся позиция будет сохранена.
3. Другие соответствующие иллюстрации
Интерпретация расчетной ликвидационной цены:
Когда цена марки достигает расчетной ликвидационной цены, срабатывает принудительная ликвидация. При наличии нескольких позиций в кросс-режиме расчетная цена ликвидации является справочной, так как она будет постоянно меняться при колебаниях рынка. В изолированном режиме позиции по разным парам независимы, поэтому ликвидация одной позиции не влияет на позиции по другим парам. Пожалуйста, обратите внимание, что данная цена является справочной, а фактическая ликвидация все равно зависит от ставки маржи.
Для коротких позиций: Расчетная цена ликвидации = (Остаток изолированной маржи + Размер позиции * Цена открытия) / (Размер позиции * (Ставка поддерживающей маржи + Ставка комиссии тейкера + 1))
Для длинных позиций: Расчетная цена ликвидации = (Баланс изолированной маржи - Размер позиции * Цена открытия) / (Размер позиции * (Ставка поддерживаемой маржи + Ставка комиссии стейкера - 1))
Роль страховых фондов:
Страховые фонды предназначены для покрытия убытков, возникающих при ликвидации позиций, которые не удалось полностью закрыть из-за недостаточной маржи. Когда позиция пользователя принудительно ликвидируется, система берет ее под контроль и осуществляет ликвидацию на рынке. Прибыль, полученная от этих операций, направляется в страховые фонды соответствующих фьючерсов. Во время начальных торгов или в особых обстоятельствах система может переводить активы на счет страховых фондов для увеличения резервов риска.
Гибкое использование страховых фондов:
В случае недофинансирования позиций после принудительной ликвидации или невозможности закрыть позиции, KCEX принимает на себя оставшиеся позиции. Для покрытия недофинансированной части платформа будет использовать страховой фонд и механизм автоделевериджа.
Мы продолжаем обеспечивать безопасную и прозрачную среду для торговли цифровыми валютами. По всем вопросам обращайтесь в нашу службу поддержки.
Благодарим вас за постоянную поддержку и доверие к KCEX.
Найдите нас в
Приятной торговли на KCEX,
Команда KCEX